พร็อพเทรดอ่วมกำไรหด
พ.ย.ดีเดย์ต้องมีต้นทุน
ข่าวหน้าหนึ่ง วันจันทร์ที่ 07 ตุลาคม 2556 ผู้เข้าชม : 11 คน
กูรูประเมินโบรกเกอร์ที่มี Prop trade กำไรหด หลังมติสมาคม บล.ออกเกณฑ์ต้องมีต้นทุนในการเทรดหุ้น งานนี้ KGI อ่วมสุด หลังมีเงินลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการเทรดหุ้นมากสุด เริ่มใช้ 1 พ.ย.นี้ ส่วนดาวเด่นหุ้นกลุ่มโบรกฯ ชู ASP กระจายรายได้ดี ส่วน MBKET ครองมาร์เก็ตแชร์เบอร์ 1 ปันผลสูงต่อเนื่อง
จากกรณีสมาคมบล. ออกเกณฑ์ควบคุม Prop trade โดยจะให้มีการคิดต้นทุนการซื้อขายของพอร์ตโบรกเกอร์ (Prop Trade) ในการซื้อขายระยะสั้น (Day Trade) นอกจากนี้ให้ปรับลดวงเงินการซื้อขายมาอยู่ที่ไม่เกิน 50% ของส่วนผู้ถือหุ้นจากก่อนหน้านี้ที่อยู่ 75% คาดว่าเกณฑ์ดังกล่าวจะเริ่มใช้ได้ตั้งแต่วันที่ 1 พ.ย. 2556
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์( บล.) ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุว่า จากการศึกษาข้อมูลของบริษัทหลักทรัพย์ ทั้งหมด 6 แห่ง พบว่า บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ(ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI จะเป็น บล.ที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการออกเกณฑ์มาควบคุม Prop trade
ทั้งนี้ KGI เป็น บล.ที่มีสัดส่วนของเงินลงทุนเพื่อค้า หรือการซื้อขายระยะสั้น (Day Trade) เป็นส่วนหนึ่งของเงินลงทุนเพื่อค้า ในปี 2555 คิดเป็นถึง 64.2% และมีสัดส่วนที่มากถึง 90.3% ของส่วนของผู้ถือหุ้น สำหรับตัวเลข ณ สิ้นไตรมาส 2/2556 เงินลงทุนเพื่อค้าคิดเป็น 75.8% ของเงินลงทุนทั้งหมด และ 84.8% ของส่วนของผู้ถือหุ้น
นอกจากนี้ในปี 2555 กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ยังคิดเป็น 24% ของรายได้รวม และเพิ่มขึ้นเป็น 25% ของรายได้รวมใน 2Q56 โดยผลกระทบจะเกิดอย่างชัดเจนในปีหน้า ทั้งนี้ ทางฝ่ายวิเคราะห์ อาจจะมีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2556–2557 ของกลุ่มบล.ลง เนื่องจากเกณฑ์ Prop trade ดังกล่าว
อย่างไรก็ตาม ทางฝ่ายยังคงให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่ม บล. ด้วยการ “ลงทุนมากกว่าปกติ” เนื่องจากเมื่อเทียบราคาพื้นฐานกับราคาปัจจุบันของหุ้นในกลุ่ม บล.แล้ว ยังมี Upside gain เหลือพอสมควร แต่หุ้นในกลุ่ม บล.นั้นมีระดับเงินปันผลตอบแทนค่อนข้างสูง
โดยทางฝ่ายวิเคราะห์เลือกหุ้น ASP และ MBKET เป็นหุ้น Top pick ของกลุ่ม เนื่องจากมองว่า ASP (ราคาพื้นฐานปี 2557อยู่ที่ 4.50 บาท ประกอบกับเป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่มีการกระจายรายได้ที่ดี ไม่เน้นพึ่งพารายได้จากค่านายหน้ามากนัก ซึ่งจะช่วยลดผลกระทบในช่วงเวลาที่มูลค่าการซื้อขายลดต่ำลงได้
ส่วน MBKET ราคาพื้นฐานปี 2557 อยู่ที่ 25.50 บาท เนื่องจากเป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่สามารถรักษาส่วนแบ่งตลาดค่านายหน้าอันดับ 1 มาได้อย่างยาวนาน และมีระดับเงินปันผลตอบแทนสูง
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น