SAMARTยกซด353ล้าน
อานิสงส์กำไรSIMสวย
ข่าวหน้าหนึ่ง วันอังคารที่ 22 ตุลาคม 2556 ผู้เข้าชม : 6 คน
"SAMART" ไตรมาส 3/56 ลุ้นกำไรสุทธิ 353 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% รับอานิสงส์ SIM กำไรพุ่ง 215 ล้านบาท จากยอดขายสมาร์ทโฟนเพิ่มเป็น 47% ชดเชยกำไร SAMTEL ที่คาดลดลง 8% โบรกฯแนะ “ซื้อ” เป้าราคาใหม่ 26.50 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ เคเคเทรด จำกัด ประเมินว่า บริษัท สามารถ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SAMART จะมีกำไรสุทธิในช่วงไตรมาส 3/2556 ที่ 353 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% จากไตรมาส 3/2555 ตามผลการดำเนินงานของบริษัท สามารถ ไอ-โมบาย จำกัด (มหาชน) หรือ SIM คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 215 ล้านบาท เติบโตก้าวกระโดด 514% เทียบไตรมาส 3/2555 จากสัดส่วนยอดขาย Smart phone เพิ่มเป็น 47% ราคาเครื่องเฉลี่ย 2,800 บาท
โดยจะชดเชยกับกำไรสุทธิของบริษัท สมารถเทลคอม จำกัด (มหาชน) หรือ SAMTEL ที่คาดว่าจะลดลง 8% จากไตรมาส 3/2555 เป็น 218 ล้านบาท เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่เป็นโครงการเดิม ส่วนงาน 3G TOT เฟส 1 จะรับรู้รายได้ราว 400 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าในไตรมาส 3/2556 สัดส่วนกำไร SAMART จะมาจาก SIM ราว 37% และ SAMTEL ราว 43% ส่วนผลการดำเนินงานธุรกิจ Non-listed ที่ SAMART ลงทุนโดยตรงจะมีสัดส่วนกำไรราว 20%
สำหรับในไตรมาส 3/2556 คาดว่า SIM จะมียอดขายเครื่องราว 8.7 แสนเครื่อง ลดลงจาก 1 ล้านเครื่อง ในไตรมาส 2/2556 จากปัจจัยฤดูกาล อย่างไรก็ตาม SIM ยังได้ประโยชน์จากยอดขาย i-Mobile รุ่นใหม่มีราคาเฉลี่ยสูงขึ้นตามสัดส่วน Smart phone ทำให้รักษาอัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ได้ที่ 25% ดีกว่าประมาณการทั้งปี 2556 ที่ 23.4%
ดังนั้น จึงปรับเพิ่มประมาณการปี 2556-2557 ของ SIM จากเดิม 30% และ 20% ตามลำดับ สะท้อนราคาเฉลี่ยเครื่องโทรศัพท์สูงขึ้นจาก 2,200-2,400 บาท เป็น 2,700-2,900 บาท ตามสัดส่วน Smart phone ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปีนี้จะดีขึ้นเป็น 25.8% จากเดิม 23.4% ส่วนปี 2557 จะมีอัตรากำไรขั้นต้น 25% จากเดิม 23.2% โดยปีนี้คาดว่าผลการดำเนินงานจากธุรกิจปกติ SIM จะมีกำไร 883 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 432% จากปี 2555 ส่วนปี 2557 คาดกำไรปกติเพิ่มขึ้น 10% เป็น 969 ล้านบาท
ขณะที่ SAMTEL มี Backlog สิ้นสุดไตรมาส 3/2556 มูลค่าประมาณ 7,000 ล้านบาท จะทยอยรับรู้รายได้ปีนี้ 30% ในจำนวนนี้เป็นงาน 3G TOT เฟส 1 เหลือรับรู้รายได้ 800 ล้านบาท นอกจากนี้ในไตรมาส 4/2556 SAMTEL รอเซ็นสัญญางานใหม่ๆ มูลค่ารวม 6,000 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นงานล่าช้าจากครึ่งปีแรก ได้แก่ งาน APPS มูลค่า 3,000 ล้านบาท, งานกรมที่ดินมูลค่า 1,000 ล้านบาท, งานดูแลโครงข่าย 3G TOT มูลค่า 300-400 ล้านบาท และงานการไฟฟ้าส่วนภูมิภาคมูลค่าราว 300 ล้านบาท หากได้เซ็นสัญญางานเหล่านี้จะต่อยอด Backlog เพิ่มเป็น 10,000 ล้านบาท รองรับการเติบโตในปี 2557
ทั้งนี้ การปรับเพิ่มประมาณการ SIM ซึ่งมีผลต่อประมาณการกำไรสุทธิของ SAMART ปี 2556-2557 เพิ่มจากเดิม 5% และ 3% ตามลำดับ โดยปีนี้คาดว่าผลการดำเนินงานจากธุรกิจปกติ SAMART จะมีกำไร 1,389 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 49% จากปี 2555 ส่วนปี 2557 คาดกำไรปกติ 1,695 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอีก 22% จากปี 2556 ประเมินมูลค่าเหมาะสมใหม่ SAMART ที่ 26.50 บาท จากเดิม 24.80 บาท และประเมินมูลค่าเหมาะสมใหม่ SIM ที่ 5.30 บาท จากเดิม 4.10 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น