HMPROเด่นสุดกลุ่มค้าปลีก
CPALLโดนภาระดอกเบี้ยฉุด

วันพุธที่ 24 เมษายน 2556 เวลา 09:56:44 น. 
ผู้เข้าชม : 1462 คน 

บล.ฟินันเซีย ไซรัสระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (24 เม.ย.) ว่า CPALL เรามีมุมองเป็นกลางค่อนไปทางลบต่อการซื้อ MAKRO ด้วยราคาที่แพง 787 บาท/หุ้น ( PE 41 เท่า) และยังไม่เห็นผลบวกต่อกำไรภายใน 1 – 3 ปีนี้ ขณะที่อัตรากำไร ROA และ ROE ของ CPALL จะถูกฉุดลงเพราะ MAKRO มีอัตรากำไรต่ำกว่า แม้ว่าประมาณการกำไรในปีนี้ไม่กระทบเพราะดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นจะถูกกลบด้วยกำไรของ MAKRO ทำให้ระดับ PE ของ CPALL ยังคงเดิม แต่กระแสเงินสดของ CPALL จะลดลงด้วยภาระดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มอีก 5 พันล้านบาท/ปี การประเมินมูลค่าของเราอิงกระแสเงินสดของบริษัทจึงลดลงเหลือ 52 บาท จาก 58 บาท แนะนำซื้อถือยาวเท่านั้น แต่ระยะสั้น-กลางเราเชื่อว่าราคามีโอกาสอ่อนตัว เราคิดว่า HMPRO เป็นหุ้นที่น่าสนใจที่สุดในกลุ่ม

ข่าวล่าสุด