SIMเล็งบริการMVNOใหม่
Q2กำไร200ล้านโต700%

ข่าวหน้าหนึ่ง วันจันทร์ที่ 17 มิถุนายน 2556 
ผู้เข้าชม : 11 คน 

SIM จ่อเซ็นบริการ MVNO สัญญาใหม่กับทีโอที ช่วยเสริมโครงสร้างรายได้มั่นคง ด้านงบ Q2 คาดกำไร 200 ล้านบาท โต 775% จากปีก่อน มองครึ่งปีหลังดีต่อเนื่อง รับยอดขายสมาร์ทโฟนเพิ่มขึ้น โบรกฯแนะซื้อราคาเป้าหมาย 4.70 บาท

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า เมื่อวันที่ 14 มิ.ย. 56 ราคาหุ้นบริษัท สามารถ ไอ-โมบาย จำกัด (มหาชน) หรือ SIM ปรับเพิ่มขึ้น 8.51% มาปิดตลาดที่ 4.08 บาท ซึ่งถือเป็นราคาสูงสุดระหว่างวัน ปรับเพิ่มขึ้น 0.32 บาท มูลค่าการซื้อขาย 51.13 ล้านบาท

นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ระบุว่า กรณีที่บริษัท ทีโอที จำกัด (มหาชน) หรือ TOT จะแต่งตั้ง SIM เข้ามาทำตลาดแบบเสมือนจริง (MVNO) จะเป็นการเซ็นสัญญาอย่างเป็นทางการ จากสัญญาเดิมที่มีการตกลงกันไว้แล้ว และมีการรับรู้ไปแล้ว ในสถานีฐาน 3G ของ TOT ในเฟสแรก ซึ่ง SIM จะเข้าทำตลาดลูกค้าประมาณ 2.3 ล้านเลขหมาย หรือประมาณ 40% จากทั้งหมด 7.2 ล้านเลขหมาย ช่วยเสริมให้โครงสร้างรายได้มั่นคง

สำหรับแนวโน้มไตรมาส 2/56 ได้ประมาณการกำไรไว้ประมาณ 200 ล้านบาท หรือเติบโต 775% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 20% จากไตรมาสก่อน โดยมีปัจจัยมาจากปริมาณยอดขายเครื่องสมาร์ทโฟนที่เพิ่มขึ้นเป็น 7 แสนเครื่อง หรือเพิ่มขึ้น 84% จากไตรมาสก่อน ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องไปอยู่ที่ 28-30% และราคาขายเครื่องเฉลี่ยที่สูงขึ้นเป็น 2,800 บาท หรือเพิ่มขึ้น 10%

รวมถึงคาดว่ารายได้จากธุรกิจคอนเทนต์มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 20% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากปัญหาด้านเทคนิคของผู้ให้บริการทั้ง 3 รายได้รับการแก้ไขแล้ว จึงมีแนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรสุทธิอย่างต่อเนื่อง จากการเปิดตัวจำนวนรุ่นของสมาร์ทโฟนที่มีมากขึ้น

ดังนั้น ในปีนี้คาดการณ์ว่าจะมีกำไรประมาณ 653 ล้านบาท เติบโตประมาณ 294% จากปีก่อน ส่วนรายได้ปีนี้น่าจะประมาณ 11,500 ล้านบาท เติบโต 66% จากปีก่อน  เนื่องจากปริมาณยอดขายเครื่องสมาร์ทโฟนมีอัตราการทำกำไรที่ดี  จึงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 4.70 บาท       

“หลังจากมีที่ SIM แจ้งผลประกอบการไตรมาส 2/56 ก็อาจมีโอกาสที่จะปรับประมาณการกำไรปีนี้เป็น 700-750 ล้านบาท เนื่องจากมองว่าในช่วงครึ่งปีหลังจะยังดีต่อเนื่อง จากการออกเครื่องสมาร์ทโฟนรุ่นใหม่ออกมาตั้งแต่เดือนพ.ค.”

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคิน จำกัด ระบุว่า จากที่ประธานบอร์ด TOT ระบุสถานีฐาน 3G TOT เฟส 1 จำนวน 5,320 แห่ง จะติดตั้งครบในวันที่ 31 ส.ค.นี้ ขั้นตอนต่อไป TOT จะแต่งตั้งบริษัทเอกชนเข้ามาทำตลาดแบบเสมือนจริง (MVNO) ซึ่งจะเซ็นสัญญาฯ กับ SIM รายแรกหลังจากสำนักงานอัยการสูงสุดตรวจสอบสัญญาฯ แล้วช่วงปลายเดือนก.ค.นี้ เบื้องต้น SIM จะได้ทำตลาดลูกค้าประมาณ 2.3 ล้านราย หรือประมาณ 40% ของปริมาณความจุโครงข่ายทั้งหมด ส่วนที่เหลือจะเป็นการทำตลาดของบริษัทรายอื่น สำหรับร่างสัญญาฯ ระหว่าง TOT กับ SIM จะแบ่งปันรายได้ 46% ให้ TOT

โดย MVNO สัญญาใหม่เป็นข่าวดี SIM ให้บริการ MVNO แบรนด์ “i-Mobile 3GX” มีจำนวนลูกค้าราว 2.5 แสนราย รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (ARPU) 160 บาท ถือเป็น MVNO รายใหญ่อันดับ 1 ของ TOT อิงข้อมูลที่ผู้บริหารเคยให้ไว้สัญญาใหม่จะมีอายุสัญญายาวกว่า 5 ปี และสามารถทำตลาดครอบคลุมทั้งรายใหญ่-รายย่อย จึงมองว่าการให้บริการ MVNO ภายใต้สัญญาใหม่จะต่อยอดบริการให้มีความหลากหลายจากความพร้อมด้าน Content เพื่อเพิ่ม ARPU และสร้างความแตกต่างจากคู่แข่ง

ดังนั้น  SIM จะมีรายได้จากบริการ MVNO หลังหักส่วนแบ่งให้ TOT ประมาณ 384 ล้านบาท หรือมีสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 4% จาก 2% ในปี 2555 เนื่องจากโครงข่าย 3G ครอบคลุมพื้นที่ให้บริการมากขึ้น และช่วยลดความเสี่ยงรายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์ จึงเพิ่มน้ำหนักลงทุนเป็น “ซื้อ” ราคาหุ้น SIM รอบสัปดาห์ปรับลง 10% และมากกว่าตลาด 5% ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยน มูลค่าเหมาะสม 4.40 บาท                

อย่างไรก็ตาม การเติบโตของกำไรสุทธิปีนี้โดดเด่นกว่า 300% จากปี 2555 ประกอบกับระยะสั้นคาดว่า SIM มี 2 ปัจจัยบวก คือ 1.แนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 2/56 ดีต่อเนื่องจากไตรมาส 1/56 จากยอดขายเครื่อง Smart phone และราคาเครื่องเฉลี่ยสูงขึ้น และ 2.ออกจากการติด Cash balance (หลักทรัพย์ที่สมาชิกต้องดำเนินการให้ลูกค้าวางเงินสดไว้ล่วงหน้ากับสมาชิกเต็มจำนวนที่จะซื้อ)