INTUCHกำไรพุ่ง
ปีนี้13,296ล้าน
ปันผลสูงยีลด์5%

ข่าวหน้าหนึ่ง วันพุธที่ 19 มิถุนายน 2556 
ผู้เข้าชม : 5 คน 

"INTUCH" ลุ้นกำไรสุทธิปีนี้พุ่ง 13,296 ล้านบาท เติบโต 11% จากปีก่อน คาดจ่ายปันผลครึ่งปีแรก 1.90 บาท/หุ้น และทั้งปีจ่าย 4.10 บาท/หุ้น ยีลด์สูง 5% ส่วนปี 57 คาดกำไรสุทธิโตอีก 27% ตามกำไรของ ADVANC-THCOM แนะซื้อเป้า 104 บาท

                บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่า แนวโน้มผลประกอบการของบริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ INTUCH ในปี 2556 คาดจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 13,296 ล้านบาท เติบโต 11% จากปี 2555 ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 4,024.87 ล้านบาท และในปี 2557 กำไรสุทธิจะเพิ่มเป็น 16,2826 ล้านบาท เติบโต 27% จากปี 2556 ตามกำไรของบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC และบริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM ที่เติบโต พร้อมกันนี้ประเมินการจ่ายเงินปันผลงวดครึ่งแรกของปี 2556 ไว้ที่ 1.90 บาท/หุ้น และคาดจ่ายทั้งปีที่ 4.10 บาท/หุ้น คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 5% ต่อปี

                โดยบริษัทย่อยหลักที่สร้างรายได้และกำไรให้กับ INTUCH คือ ADVANC ซึ่งผลประกอบการของ ADVANC ในปี 2556 ยังเติบโตได้ต่อเนื่อง แม้จะมีฐานที่สูงในปี 2555 และมีต้นทุนเพิ่มขึ้นจากการขยายสถานีฐานคลื่น 2.1GHz และการทำการตลาดและผลประกอบการจะได้รับผลบวกเต็มที่มากขึ้นจากต้นทุนส่วนแบ่งรายได้ที่ลดลงในปี 2557 หลังจำนวนผู้ใช้งาน 3G เพิ่มขึ้น

ขณะที่ THCOM เริ่มกลับมาจ่ายเงินปันผลได้ครั้งแรกในรอบ 9 ปี ในผลการดำเนินงานปี 2555 ที่ผ่านมา และคาดว่าจะจ่ายได้มากขึ้นในปี 2556 ตามความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นจาก IPSTAR ที่ผ่านจุดคุ้มทุน และขายธุรกิจที่ขาดทุนอย่าง Mfone ออกไปได้ และแนวโน้มยังเติบโตได้ดีต่อเนื่องในปี 2557 จากการใช้งาน IPSTAR ที่เพิ่มขึ้น มีดาวเทียมใหม่ขึ้นสู่วงโคจรทั้งไทยคม 6 และ 7 เป็นบวกต่อผลประกอบการของ INTUCH ทั้งสิ้น

                นอกจากนี้ ประเมินว่าตั้งแต่ปี 2556 เป็นต้นไป ราคาหุ้น INTUCH ไม่ควรถูกซื้อขายที่ราคาที่เป็นส่วนลดจาก ADVANC อีกต่อไป เนื่องจาก 1.เป็น Holding company ที่ลงทุนในธุรกิจที่อยู่ในกลุ่มธุรกิจเดียวกัน ซึ่งมีความเชี่ยวชาญ ไม่ใช่การลงทุนในธุรกิจที่หลากหลายและแตกต่างกัน 2.แต่เดิมผลประกอบการ THCOM ขาดทุนและไม่สามารถจ่ายปันผลได้ แต่เมื่อผลประกอบการของ THCOM กลับมามีกำไรและสามารถจ่ายเงินปันผลได้จึงเป็นบวกต่อ INTUCH มากขึ้น

3.การขาย Big lot ของ Ceder holding คาดว่าจะเกิดขึ้นในปีนี้ แต่จะเป็นการขายครั้งสุดท้ายทำให้ประเด็นกดดันนี้สิ้นสุดลง และ 4.INTUCH อาจลงทุนในธุรกิจ TV digital โดยมีความประสงค์จะเข้าประมูลจำนวน 2 ช่องรายการ จากจำนวนทั้งหมด 24 ช่องรายการ โดยใช้สภาพคล่องที่มีของบริษัททำให้ไม่กระทบการจ่ายเงินปันผล

                ดังนั้น ราคาหุ้นจึงควรซื้อขายที่เป็นส่วนลดจาก NAV ของ ADVANC น้อยลง อ้างอิงประเมินมูลค่าด้วยวิธี NAV ได้ราคาเป้าหมาย INTUCH ที่ 104 บาท มี Upside gain 27% แนะนำ “ซื้อ”

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) กล่าวว่า จากสัญญาณทางเทคนิคของหุ้น INTUCH ในระยะสั้นประเมินแนวรับไว้ที่ระดับ 75 บาท ซึ่งหากราคาหุ้น INTUCH ไม่ปรับตัวลดลงหลุดแนวรับดังกล่าว ประเมินว่าราคาหุ้นมีโอกาสที่จะรีบาวด์กลับมาเพื่อไปทดสอบแนวต้านที่ระดับ 86 บาท กลยุทธ์การลงทุนแนะนำ “รอซื้อ”