CPALLอุบQ3ต่ำสุด15ไตรมาส
ลงทุนยาวมองไกลปี57โต30%
วันอังคารที่ 08 ตุลาคม 2556 เวลา 09:21:27 น. ผู้เข้าชม : 686 คน
บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ “ซื้อ”CPALL เป้าหมายปีหน้า 61.50 บาท โดยระบุว่า เราคาดกำไรสุทธิ 3Q13 ของ CPALL จะลดลงถึง 47% จากไตรมาสก่อนหน้าและ 51% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนเหลือเพียง 1.4 พันล้านบาท ต่ำสุดในรอบ 15 ไตรมาสจากค่าใช้จ่ายในการซื้อ MAKRO และขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนของเงินกู้สกุลดอลลาร์ส่วนที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงไว้ (35%)
แต่กำไรปกติยังแกร่งทั้งที่เป็น low season คาด +13% จากไตรมาสก่อนหน้า +3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนและยังดีต่อเนื่องใน 4Q13 ซึ่งก็ยังมีค่าใช้จ่ายที่ซื้อ MAKRO อีก 1 พันล้านบาทใกล้เคียงใน 3Q13 ทำให้กำไรสุทธิทั้งปีนี้ทำได้เพียงทรงตัวจากปีก่อน ราคาเป้าหมายในปีนี้จึงอยู่ที่ 45 บาท ดูไม่น่าสนใจนักในระยะสั้น แต่ในระยะยาวการเติบโตของกำไรสุทธิปีหน้ายังน่าสนใจ +30% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหลังหมดภาระค่าใช้จ่ายซื้อ MAKRO และเริ่มรับรู้ synergy บางส่วนจาก MAKRO โดยมีราคาเป้าหมายปีหน้าที่ 61.50 บาท
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น