IVLงบไตรมาส3
ลุ้นกำไร677ล้าน
รับยอดขายทะลัก
ข่าวหน้าหนึ่ง วันพฤหัสบดีที่ 17 ตุลาคม 2556 ผู้เข้าชม : 6 คน
IVL ลุ้นไตรมาส 3 กำไรสุทธิ 677 ล้านบาท หลังโรงงาน MEG ในอเมริกาหวนเดินเครื่องผลิต ผลักดันยอดขายเติบโต พร้อมบุ๊คเงินชดเชยน้ำท่วมอีก 451 ล้านบาท ขณะแนวโน้มธุรกิจไตรมาส 4 ถึงปีหน้า คาดปริมาณการขายสูงขึ้น
นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า สำหรับผลการดำเนินงานในงวดไตรมาส 3/56 ของบริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ระดับ 677 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้นจากไตรมาส 2/56 ที่มีกำไรสุทธิ 214 ล้านบาท แต่จะปรับลดลงจากช่วงเดียวกันในปีก่อนที่ทำได้ 1,565 ล้านบาท
โดยผลการดำเนินงานไตรมาส 3/56 ถึงแม้ว่าจะได้รับส่วนกดดันจากส่วนต่างผลิตภัณฑ์ในแถบเอเชียที่ปรับตัวลง โดยกลุ่ม PET อ่อนตัวกลับเข้าสู่ภาวะปกติมาที่ 80 ดอลลาร์ต่อตัน จากเดิมเคยขึ้นไปถึง 223 ดอลลาร์ต่อตันในงวดไตรมาส 2 อีกทั้งส่วนต่างผลิตภัณฑ์กลุ่ม PTA ยังคงประสบกับภาวะอุปทานส่วนเกิน
อย่างไรก็ตาม ทาง IVL จะได้ปัจจัยสนับสนุนจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นอีกราว 5 หมื่นตัน หลังจากโรงงงานผลิต MEG สามารถกลับมาเดินเครื่องได้มากขึ้น โดยมีอัตราการใช้กำลังการผลิตสูงขึ้นเป็น 95% จากเดิม 25% ในช่วงไตรมาส 2/56 ซึ่งต้องหยุดเดินเครื่องเพื่อเปลี่ยนตัวเร่งปฏิกิริยาเป็นเวลาประมาณ 2 เดือน
นอกจากนี้ ในช่วงไตรมาส 3/56 ทางบริษัทยังได้รับรู้เงินเคลมประกันเพิ่มเติมในส่วนของสินทรัพย์เสียหาย จากในกรณีน้ำท่วมอีกประมาณ 15 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงได้ผลประโยชน์จากระดับปิโตรเคมีที่สูงขึ้นตามระดับราคาน้ำมันดิบและส่งให้มีกำไรจากสต๊อกน้ำมัน
สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 4/56 จนต่อเนื่องไปถึงปี 2557 คาดว่าทางบริษัทจะมีปริมาณขายปรับตัวสูงขึ้น ด้วยปัจจัยหนุนหลักของโรงงานผลิตMEG ที่กำลังการผลิตจะเพิ่มขึ้นเป็น 100% รวมถึงเริ่มรับรู้รายได้จากโรงงาน CP4 ผลิต Polyester ในประเทศอินโดนีเซีย ซึ่งเริ่มดำเนินการผลิตในช่วงปลายเดือนต.ค. 2556
ขณะที่ผู้บริหารได้ตั้งเป้าปริมาณขายในปี 2557 ไว้ที่ระดับ 6.5 ล้านตัน เติบโตขึ้น 10% จากงวดปี 2556 แต่ทางฝ่ายวิเคราะห์ยังกังวลต่อแนวโน้มส่วนต่างผลิตภัณฑ์ PTA และ PET ในอนาคต เนื่องจากยังต้องเผชิญกับภาวะอุปทานส่วนเกิน อย่างไรก็ตาม หากส่วนต่างยังคงทรงตัวในระดับนี้คาดว่า EBITDA ของ IVL ในปีหน้าจะเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กำหนดคำแนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐาน 25.30 บาท
ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ ระบุในบทวิเคราะห์ว่า สำหรับผลการดำเนินงานไตรมาส 3/56 ของ IVL ได้คาดกำไรสุทธิ 428 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากบันทึกกำไรสินค้าคงเหลือ ราว 280 ล้านบาท และเงินชดเชยจากบริษัทประกัน ราว 451 ล้านบาท โดยผลการดำเนินงานบริษัทจะมีปริมาณผลิต MEG เพิ่มขึ้นจากโรงงาน Old World ในสหรัฐอเมริกา ที่ได้หยุดไปเป็นเวลา 2 เดือนในช่วงไตรมาส 2 ที่ผ่านมา
สำหรับปริมาณผลิต PET ในยุโรปจะลดลงจากการหยุดเดินเครื่อง จึงคาดยอดขายรวมที่ 1.48 ล้านตัน ขณะที่อัตรากำไรโดยเฉลี่ยอ่อนตัวจากไตรมาสก่อน โดยเฉพาะ PTA และPET ในตลาดเอเชีย ส่วนอัตรากำไรในยุโรปจะทรงตัว อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานปกติ (Normalized Profit) จะมีผลขาดทุนสุทธิที่ 14 ล้านบาท
โดยประเมินภาพรวมผลการดำเนินงานงวดปี 2556 จะมีกำไรสุทธิรวม 3,587 ล้านบาท ปรับลดลงจากช่วงปี 2555 ที่มีกำไรสุทธิ 4,611 ล้านบาท กำหนดคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับเพิ่มราคาเหมาะสมเป็น 25.50 บาท จากเดิม 23.75 บาท
ทั้งนี้ ราคาหุ้น IVL ล่าสุดในช่วงวานนี้ (16 ต.ค.) ปิดการซื้อขายอยู่ที่ระดับ 23.90 บาท ปรับลดลง 0.30 บาท หรือคิดเป็น 1.24% ทำราคาสูงสุดของวันที่ระดับ 24.40 บาท ต่ำสุดของวัน 23.60 บาท มีมูลค่าการซื้อขายรวม 857 ล้านบาท
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น