เสนอซื้อTMBเกิน3บ.
ปีนี้กำไรพุ่ง6พันล้าน
ข่าวหน้าหนึ่ง วันศุกร์ที่ 23 สิงหาคม 2556 ผู้เข้าชม : 168 คน
เปิดราคาเสนอซื้อหุ้น TMB ไม่ต่ำกว่า 3 บาท หลังประเมินราคาพื้นฐานปีนี้อยู่ที่ 3 บาท เทียบราคาเทนเดอร์ฯ BAY ต้องอยู่ระดับไม่ต่ำกว่า 2 เท่า P/BV เพราะเป็นเป้าหมายแบงก์ที่เหลือรอถูกเทกโอเวอร์เพียงเจ้าเดียว และมีเครือข่ายสาขาที่แข็งแกร่ง
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เคทีซีมิโก้ จำกัด ระบุว่า แผนการปรับโครงสร้างธุรกิจของธนาคาร ทหารไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TMB ที่ดำเนินมาอย่างต่อเนื่อง ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรและงบดุลของธนาคารปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด น่าจะเป็นประเด็นสำคัญที่จะดึงดูดความสนใจของพันธมิตรทางธุรกิจรายใหม่
โดยเฉพาะเมื่อดูจากระดับอัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) ของธนาคารจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 15-16% ในปี 2557-2558 จากเพียง 4% ในปี 2552 ที่ผ่านมา ขณะเดียวกันอัตราการตั้งสำรองหนี้ต่อ NPLs ปรับตัวดีขึ้นมากจาก 58% ในปี 2552 เป็น 132% ในไตรมาส 2/56 ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มราว 135%
นอกจากนี้ อัตราส่วน NPLs ลดลงต่อเนื่องเหลือเพียง 4% ของสินเชื่อในไตรมาส 2/56 จาก 12.7% ในปี 2552 ขณะที่อัตราส่วนเงินกองทุนรวมในไตรมาส 2/56 ยังค่อนข้างแข็งแกร่งอยู่ที่ 16.9%
สำหรับประมาณการกำไรสุทธิของ TMB ในปี 2556 อยู่ที่ 6 พันล้านบาท หรือคิดเป็น 0.14 บาทต่อหุ้น อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 376.1% ขณะที่ปี 2557 คาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 9,624 ล้านบาท หรือคิดเป็น 0.22 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราการเติบโตอยู่ที่ 60.1%
ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายของ TMB ในปี 2556 อยู่ที่ 3 บาทต่อหุ้น หรือคิดเป็นค่า P/BV เป้าหมาย 2.1 เท่า โดยประเมินจากแนวโน้มความสามารถในการทำกำไรฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัด ประกอบกับงบดุลแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ราคาหุ้นในระยะกลางยังได้แรงหนุนจากประเด็นการหาพันธมิตร เนื่องจาก TMB เป็นเป้าหมายของการถูกซื้อกิจการที่เหลือเพียงแห่งเดียวในกลุ่มธนาคารที่น่าสนใจที่สุด
“ประเด็นการหาพันธมิตรเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น TMB และคาดว่าจะมีการเสนอซื้อกิจการไม่ต่ำกว่า P/BV 2 เท่า จากราคาเสนอซื้อกิจการล่าสุดของธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) หรือ BAY ที่ระดับ P/BV 2.0 เท่า โดยคาดว่าจะเสนอซื้อหุ้น TMB น่าจะไม่ต่ำกว่าระดับนี้ หรือมากกว่า 2.80 บาทต่อหุ้น เนื่องจาก TMB เป็นเป้าหมายของการถูกซื้อกิจการที่เหลือเพียงแห่งเดียวในกลุ่มธนาคารที่น่าสนใจที่สุด และมีเครือข่ายสาขาที่แข็งแกร่ง” บทวิเคราะห์ระบุ
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น