DCCส่งซิกรายได้Q2แจ่ม!

บริษัทจดทะเบียน วันจันทร์ที่ 27 พฤษภาคม 2556 
ผู้เข้าชม : 9 คน 

แหล่งข่าวจากบริษัท ไดนาสตี้เซรามิค จำกัด (มหาชน) หรือ DCC เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2/56 จะดีต่อเนื่อง จากไตรมาส 1/56 ที่มีรายได้ 2,207.33 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิ 410.63 ล้านบาท หลังช่วงเดือนเม.ย.ที่ผ่านมา ยอดขายในภาคใต้ และภาคตะวันออกเฉียงเหนือ เพิ่มขึ้นกว่า 30% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากการจับจ่ายในภาคเกษตรกรสูงขึ้นอย่างมาก

“หลังจากยอดขายในไตรมาสแรกปีนี้ออกมาสูงเกินคาด และช่วงต้นของไตรมาสสอง ยอดขายก็มีทิศทางที่เพิ่มขึ้นสูงอย่างต่อเนื่อง ทำให้บริษัทมั่นใจว่าจะสามารถทำกำไรในปี 56 ได้มากว่าการคาดการณ์อย่างแน่นอน” แหล่งข่าว กล่าว

ทั้งนี้ บริษัทมีการลงทุนเครื่องจักรใหม่อีก 9 เครื่อง มูลค่ากว่า 30 ล้านบาท โดยจะทยอยติดตั้งได้แล้วเสร็จทั้งหมดในปลายปีนี้ ซึ่งในเดือนมิ.ย.นี้ จะสามารถติดตั้งเสร็จพร้อมผลิตได้จำนวน 2 เครื่อง โดยเครื่องจักรที่ติดตั้งใหม่นี้จะสามารถเพิ่มคุณภาพการผลิตกระเบื้องได้ ทำให้สามารถเพิ่มราคาขายได้มากกว่า 20% ต่อตารางเมตร

บทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คาดว่ากำไรสุทธิของ DCC ในไตรมาส 2/56 จะอยู่ที่ 387 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจาก 1.) อุปสงค์ที่แข็งแกร่งโดยเฉพาะในภาคเหนือ และภาคอีสานของไทยซึ่งจะช่วยให้ยอดขายโต 12% จากปีก่อน เป็น 2.1 พันล้านบาท

2.) อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่เพิ่มขึ้น 200bps เป็น 41.2% จากการประหยัดต่อขนาดเนื่องจากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงถึงกว่า 95% เพื่อตอบสนองอุปสงค์ที่แข็งแกร่งของกระเบื้องเซรามิคในตลาดอสังหาริมทรัพย์ในต่างจังหวัด

ทั้งนี้ อุปสงค์ที่แข็งแกร่งในตลาดต่างจังหวัดน่าจะช่วยให้กำไรของ DCC เร่งตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่ไตรมาสที่ 2/56 เป็นต้นไป และช่วยให้กำไรสุทธิของบริษัททำสถิติสูงสุดใหม่ได้ในปี 2556 ที่ 1,400 ล้านบาท ซึ่งจะทำให้ DCC สามารถจ่ายเงินปันผลโดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงถึง 6% ต่อปี

อย่างไรก็ตาม จากแนวโน้มที่สดใสของธุรกิจและแนวโน้มผลประกอบการที่อยู่ในขาขึ้น จึงได้ปรับลด risk premium ลงเหลือ 11% จาก 12% และได้ราคาเป้าหมายใหม่ที่คำนวณโดยวิธี DDM ที่ 74.00 บาท จากเดิม 65 บาท โดยเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ”

ด้านบทวิเคราะห์ บล.เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า ความสำเร็จในการพัฒนาสินค้าใหม่ที่ได้รับการตอบรับอย่างดีจากตลาด รวมไปถึงแผนการปรับเพิ่ม gross margin ของ DCC ทั้งการปรับเพิ่มราคาขาย และการควบคุมต้นทุนการผลิตอย่างเข้มงวด ทำให้ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2556 ขึ้นจากเดิมอีก 5% เป็น 1,503 ล้านบาท

จากการปรับประมาณการ gross margin เพิ่มขึ้นจาก 39.5% เป็น 40.25% ส่งผลให้ Fair Value ที่ประเมินด้วยวิธี DDM ขยับขึ้นเป็น 64.50 บาท เทียบเท่า PER 17.5 เท่า อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นในปัจจุบันที่มี Upside เหลืออีกเพียง 7.5% จึงคงคำแนะนำ ถือ โดยนักลงทุนสามารถคาดหวังผลตอบแทนจากเงินปันผลในปี 2556 ได้อีก 6.1%