Bland ความเห็นของสองโบรกเกอร์
จาก Maybank Kim Eng
BLAND(ซื้อ) แม้ P&L ขาดทุนแต่เห็นกำไรจาก REIT ในงบดุลพร้อมจ่ายปันผลระหว่างกาล
บมจ.บางกอกแลนด์จำกัด (BLAND)
• BLAND รายงานรายได้ของ Core Business ไม่แตกต่างจากไตรมาสก่อนหน้าที่ 790 ล้านบาท
• Key หลักของงบในไตรมาสนี้คือ
1) BLAND ได้ Cash Flow จากการขาย IMPACT เงินสดในมือเพิ่มโดดเด่นกว่าหมื่นล้านบาท
2) กำไรจากการขาย IMPACT บันทึกอยู่ใน Balance Sheet
3) P&L ขาดทุนจากค่าใช้จ่ายในการจัดตั้ง IMPACT REIT และเกิดเป็น One time เท่านั้น
4) กำไรสะสมเพิ่มเป็น 5 พันล้าน
5) จ่ายปันผลระหว่างกาลครั้งแรก
รายละเอียดและคำแนะนำ
• จุดสำคัญ ของงบการเงินในไตรมาสนี้คือมีการ console งบการเงินของ IMPACT REIT เข้ามาไว้ใน BLAND ดังนั้น
• 1) การขาย IMAPCT ทำให้เกิดรายการกำไรระหว่างกัน 1,597 ล้านบาท ซึ่งหลังจากหักค่าใช้จ่ายแล้วมีกำไรพิเศษสุทธิ 909 ล้านบาท
• 2) บันทึกส่วนเกินทุนของรายการนี้จากการตีราคาทรัพย์สินไว้ใน Retain Earnings อีก 4,764 ล้านบาท
• 3) เกิดหนี้ระยะยาวซึ่ง IMPACT REIT สร้างขึ้น 3,900 ล้านบาท
• 4) กำไรสะสมเพิ่มขึ้นเป็น 5,071 ล้านบาท
• 5) เงินสดในมือเพิ่มขึ้นจาก 1,161 ล้านบาท เป็น 12,326 ล้านบาท
• แม้ผลประกอบการขาดทุน 564 ล้านบาทแต่มีสาเหตุมาจากรายการพิเศษคือ ค่าใช้จ่ายในการขายสินทรัพย์ 733 ล้านบาทและค่าใช้จ่ายของที่ปรึกษาการเงิน 230 ล้านบาท
• นอกจากนี้ BLAND ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.04 บาท/หุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 25 พ.ย. 57 คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 2%
• นอกจากนี้ BLAND คาดว่าด้วยเงินสดในมือที่โดดเด่น และ กำไรสะสมที่เพิ่มขึ้นจะสามารถจ่ายเงินปันผลของ 2H58 ได้อีก 0.05 บาท/หุ้น
• เราอยู่ระหว่างปรับงบการเงินของ BLAND เพื่อให้สะท้อนการ console IMPACT REIT และสะท้อนการขาดทุนในไตรมาสนี้
• BV ปัจจุบันที่ไม่รวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (7,857 ล้านบาท) เท่ากับ 2.20 บาท/หุ้น
• ซื้อหุ้นคืนไปแล้ว 82% ของเป้า :จากแผนซื้อหุ้นคืน 1,200 ล้านหุ้นในวงเงิน 3,000 ล้านบาท หรือคิดเป็น 5.81% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายแล้วทั้งหมด กรอบระยะเวลาในการซื้อคืนคือ 25 ส.ค. 57 ถึง 28 ก.พ. 58 นั้น ณ วันที่ 7 พ.ย. 57 BLAND ซื้อหุ้นคืนไปแล้วรวม 988,112,400 หุ้น หรือคิดเป็น 4.79% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมดและคิดเป็น 82% ของเป้าที่จะซื้อคืนทั้งหมด 1,200 ล้านหุ้น (เฉลี่ยราคาซื้อคืน 2.08 บาท/หุ้น)
• เรายังคงชอบ BLAND และคงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายเท่ากับ 2.80 บาท/หุ้น จากวิธี P/BV ที่ 1.2 เท่า
• โดยประเด็นบวกระยะสั้น คือ การขายที่ดินในช่วงปลายปี ที่คาดจะเกิดการขาย 2 แปลงใหญ่คือ 10 ไร่ในเมืองทองธานี และ 60 ไร่บริเวณศรีนครินทร์
• ระยะยาว ยังคงคาดว่า BLAND จะนำเงินสดและกำไรที่ได้จาก IMPACT REIT ไปพัฒนา IMPACT 2 ซึ่งจะใช้เวลาสร้าง 2 ปี
ข้อมูลนำมาจาก THAI VI
โพสต์โดยสมาชิกชื่อ คุณ Madmee
BLAND(ซื้อ) แม้ P&L ขาดทุนแต่เห็นกำไรจาก REIT ในงบดุลพร้อมจ่ายปันผลระหว่างกาล
บมจ.บางกอกแลนด์จำกัด (BLAND)
• BLAND รายงานรายได้ของ Core Business ไม่แตกต่างจากไตรมาสก่อนหน้าที่ 790 ล้านบาท
• Key หลักของงบในไตรมาสนี้คือ
1) BLAND ได้ Cash Flow จากการขาย IMPACT เงินสดในมือเพิ่มโดดเด่นกว่าหมื่นล้านบาท
2) กำไรจากการขาย IMPACT บันทึกอยู่ใน Balance Sheet
3) P&L ขาดทุนจากค่าใช้จ่ายในการจัดตั้ง IMPACT REIT และเกิดเป็น One time เท่านั้น
4) กำไรสะสมเพิ่มเป็น 5 พันล้าน
5) จ่ายปันผลระหว่างกาลครั้งแรก
รายละเอียดและคำแนะนำ
• จุดสำคัญ ของงบการเงินในไตรมาสนี้คือมีการ console งบการเงินของ IMPACT REIT เข้ามาไว้ใน BLAND ดังนั้น
• 1) การขาย IMAPCT ทำให้เกิดรายการกำไรระหว่างกัน 1,597 ล้านบาท ซึ่งหลังจากหักค่าใช้จ่ายแล้วมีกำไรพิเศษสุทธิ 909 ล้านบาท
• 2) บันทึกส่วนเกินทุนของรายการนี้จากการตีราคาทรัพย์สินไว้ใน Retain Earnings อีก 4,764 ล้านบาท
• 3) เกิดหนี้ระยะยาวซึ่ง IMPACT REIT สร้างขึ้น 3,900 ล้านบาท
• 4) กำไรสะสมเพิ่มขึ้นเป็น 5,071 ล้านบาท
• 5) เงินสดในมือเพิ่มขึ้นจาก 1,161 ล้านบาท เป็น 12,326 ล้านบาท
• แม้ผลประกอบการขาดทุน 564 ล้านบาทแต่มีสาเหตุมาจากรายการพิเศษคือ ค่าใช้จ่ายในการขายสินทรัพย์ 733 ล้านบาทและค่าใช้จ่ายของที่ปรึกษาการเงิน 230 ล้านบาท
• นอกจากนี้ BLAND ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.04 บาท/หุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 25 พ.ย. 57 คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 2%
• นอกจากนี้ BLAND คาดว่าด้วยเงินสดในมือที่โดดเด่น และ กำไรสะสมที่เพิ่มขึ้นจะสามารถจ่ายเงินปันผลของ 2H58 ได้อีก 0.05 บาท/หุ้น
• เราอยู่ระหว่างปรับงบการเงินของ BLAND เพื่อให้สะท้อนการ console IMPACT REIT และสะท้อนการขาดทุนในไตรมาสนี้
• BV ปัจจุบันที่ไม่รวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (7,857 ล้านบาท) เท่ากับ 2.20 บาท/หุ้น
• ซื้อหุ้นคืนไปแล้ว 82% ของเป้า :จากแผนซื้อหุ้นคืน 1,200 ล้านหุ้นในวงเงิน 3,000 ล้านบาท หรือคิดเป็น 5.81% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายแล้วทั้งหมด กรอบระยะเวลาในการซื้อคืนคือ 25 ส.ค. 57 ถึง 28 ก.พ. 58 นั้น ณ วันที่ 7 พ.ย. 57 BLAND ซื้อหุ้นคืนไปแล้วรวม 988,112,400 หุ้น หรือคิดเป็น 4.79% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมดและคิดเป็น 82% ของเป้าที่จะซื้อคืนทั้งหมด 1,200 ล้านหุ้น (เฉลี่ยราคาซื้อคืน 2.08 บาท/หุ้น)
• เรายังคงชอบ BLAND และคงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายเท่ากับ 2.80 บาท/หุ้น จากวิธี P/BV ที่ 1.2 เท่า
• โดยประเด็นบวกระยะสั้น คือ การขายที่ดินในช่วงปลายปี ที่คาดจะเกิดการขาย 2 แปลงใหญ่คือ 10 ไร่ในเมืองทองธานี และ 60 ไร่บริเวณศรีนครินทร์
• ระยะยาว ยังคงคาดว่า BLAND จะนำเงินสดและกำไรที่ได้จาก IMPACT REIT ไปพัฒนา IMPACT 2 ซึ่งจะใช้เวลาสร้าง 2 ปี
ข้อมูลนำมาจาก THAI VI
โพสต์โดยสมาชิกชื่อ คุณ Madmee
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น