kaohoon.com
ข่าวหุ้น - กระบอกเสียงอิสระแห่งตลาดทุน:: 'INTUCH'อัพไซด์19%
ซื้อเป้าใหม่90.20บาท
ข่าวหน้าหนึ่ง
วันพฤหัสบดีที่ 03 เมษายน 2557
ผู้เข้าชม : 51 คน
INTUCH ราคาเป้าหมายใหม่ 90.20 บาท มีอัพไซด์ 19% คาดไตรมาส 1 มีกำไรสุทธิ 3,654 ล้านบาท ฟากโบรกฯแนะนำ "ซื้อ" เคาะเพิ่มมูลค่าหุ้น “อินทัช” ขานรับพื้นฐานธุรกิจ THCOM เติบโต
นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคเคเทรด จำกัด ระบุว่า การปรับลงของราคาหุ้นบริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ INTUCH ซึ่งมาจากผลของการขึ้น XD (ผู้ซื้อไม่มีสิทธิได้รับเงินปันผล) ในช่วงวันที่ 1 เม.ย.ที่ผ่านมา แต่ปัจจัยพื้นฐานบริษัทไม่เปลี่ยนจึงถือเป็นโอกาสการลงทุน นอกจากนี้ หุ้น INTUCH ยังมีราคาปรับขึ้นมากกว่าบริษัทลูก และสนับสนุนมุมมองของฝ่ายวิเคราะห์ที่เลือก INTUCH เป็นหุ้นเด่นที่น่าลงทุนมากกว่าบริษัทลูก
โดยมีสาเหตุมาจาก 1.สถานะ Holding Company ทำให้มีการกระจายความเสี่ยงจากการลงทุนที่ดี 2.ราคาหุ้น INTUCH ซื้อขาย P/E ปี 2557 ที่ 14.9 เท่า มีส่วนลด 15% จากค่าเฉลี่ย P/E ที่ 17.60 เท่าของบริษัท 12 แห่งที่ฝ่ายวิเคราะห์ศึกษา ขณะที่ P/E ของบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC อยู่ที่ 17.5 เท่า และ P/E ของบริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM อยู่ที่ 28.8 เท่า นอกจากนี้ INTUCH ยังมีผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ย 7% สูงสุดในกลุ่มบริษัทสื่อสารขนาดใหญ่ จึงกำหนดคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาพื้นฐาน 90.20 บาท
นักวิเคราะห์ ประเมินอีกว่า ขณะนี้ได้รวมรายได้จากดาวเทียมไทยคม 7 ไว้ในประมาณการของ THCOM ซึ่งคาดว่า THCOM จะมีกำไรจากดาวเทียมดวงใหม่ตั้งแต่ปี 2559 เป็นต้นไป แต่ค่าใช้จ่ายสูงขึ้นส่วนรายได้ยังไม่เข้ามาเต็มที่ จะกดดันกำไรของ THCOM ในช่วงปี 2557-2558
อย่างไรก็ตาม การเติบโตของกำไรจากดาวเทียมใหม่ในระยะยาวจะทำให้มูลค่าหุ้นของ THCOM ปรับเพิ่มขึ้น 1 บาท และมีผลให้มูลค่าหุ้น INTUCH มีมูลค่าเพิ่มต่อหุ้นประมาณ 0.20 บาท ดังนั้น จะส่งผลให้ INTUCH ได้มูลค่าเหมาะสมใหม่ระดับ 90.20 บาท ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์ได้ปรับประมาณการกำไรของ INTUCH ในปี 2557-2559 ลงจากเดิม 3–4% โดยสะท้อน 1.ประมาณการกำไรสุทธิใหม่ของ THCOM ที่รวมดาวเทียมไทยคม 7
2.การปรับสมมติฐานรายได้จากธุรกิจอื่นๆ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากธุรกิจสื่อและโฆษณา (Match Box) ลงจากเดิมเฉลี่ย 30% ตามการคาดการณ์ของผู้บริหารที่คาดรายได้จะชะลอลงจากการปรับกลยุทธ์ที่เน้นงานสร้างสรรค์เพื่อเพิ่มอัตรากำไร ซึ่งคาดว่าในปี 2557 กำไรจากธุรกิจปกติของ INTUCH จะอยู่ที่ 16,427 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้น 11% จากงวดปี 2556 ส่วนปี 2558 ประเมินธุรกิจปกติจะมีกำไรเพิ่มขึ้น 15% และปี 2559 จะมีกำไรเพิ่มขึ้นอีก 17%
สำหรับประมาณการใหม่ โดยภาพรวมรายได้งวดปี 2557 ได้ปรับเป็น 10,459 ล้านบาท จากเดิมประเมินไว้ 12,644 ล้านบาท ส่วนกำไรปกติจะอยู่ที่ 16,427 ล้านบาท จากเดิม 17,150 ล้านบาท ด้านงบปี 2558 ประมาณการใหม่มีรายได้ทั้งปี 11,794 ล้านบาท และมีกำไรปกติ 18,869 ล้านบาท ส่วนงวดปี 2559 ประมาณการใหม่คาดรายได้ที่ 12,554 ล้านบาท และมีกำไรปกติ 22,080 ล้านบาท
ส่วนผลประกอบการงวดไตรมาส 1/57 ของ INTUCH ประเมินว่าจะมีกำไรสุทธิ 3,654 ล้านบาท ปรับลดลง 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปีก่อน แต่จะฟื้นตัวขึ้น 5% เมื่อเทียบกับงวดไตรมาส 4/56 ซึ่งหากไม่รวมรายการพิเศษจากผลการดำเนินงาน THCOM คาดธุรกิจปกติของ INTUCH จะมีกำไร 3,591 ล้านบาท ฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาส 4/56 ตามผลการดำเนินงานไตรมาส 1/57 ของ ADVANC
นอกจากนี้ คาดว่า INTUCH จะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับไตรมาส 4/56 ขณะที่ธุรกิจปกติของ THCOM คาดจะมีกำไร 289 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับช่วงปีก่อน แต่ลดลง 18% เมื่อเทียบกับงวดไตรมาส 4/56 ซึ่งมาจากผลกระทบจากการย้ายลูกค้าจากดาวเทียมชั่วคราวไปดาวเทียมไทยคม 6 ล่าช้า ทำให้ต้นทุนบริการดาวเทียมไตรมาส 1/57 จะสูงกว่าปกติจากการจ่ายค่าเช่าดาวเทียมชั่วคราวและเริ่มตัดค่าเสื่อม
ด้านการสำรวจความเคลื่อนไหวราคาหุ้น INTUCH ล่าสุดในวานนี้ (2 เม.ย.) พบว่า ได้ปิดการซื้อขายอยู่ที่ระดับ 75.75 บาท ปรับลดลง 0.50 บาท หรือคิดเป็นลดลง 0.66% เมื่อเทียบกับราคาปิดก่อนหน้า 76.25 บาท อย่างไรก็ตาม ราคาปิดที่ 75.75 บาทจะคิดเป็นอัพไซด์หุ้นสูง 19% เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายล่าสุดที่นักวิเคราะห์กำหนดไว้ 90.20 บาท
ข่าวหุ้น - กระบอกเสียงอิสระแห่งตลาดทุน:: 'INTUCH'อัพไซด์19%
ซื้อเป้าใหม่90.20บาท
ข่าวหน้าหนึ่ง
วันพฤหัสบดีที่ 03 เมษายน 2557
ผู้เข้าชม : 51 คน
INTUCH ราคาเป้าหมายใหม่ 90.20 บาท มีอัพไซด์ 19% คาดไตรมาส 1 มีกำไรสุทธิ 3,654 ล้านบาท ฟากโบรกฯแนะนำ "ซื้อ" เคาะเพิ่มมูลค่าหุ้น “อินทัช” ขานรับพื้นฐานธุรกิจ THCOM เติบโต
นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคเคเทรด จำกัด ระบุว่า การปรับลงของราคาหุ้นบริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ INTUCH ซึ่งมาจากผลของการขึ้น XD (ผู้ซื้อไม่มีสิทธิได้รับเงินปันผล) ในช่วงวันที่ 1 เม.ย.ที่ผ่านมา แต่ปัจจัยพื้นฐานบริษัทไม่เปลี่ยนจึงถือเป็นโอกาสการลงทุน นอกจากนี้ หุ้น INTUCH ยังมีราคาปรับขึ้นมากกว่าบริษัทลูก และสนับสนุนมุมมองของฝ่ายวิเคราะห์ที่เลือก INTUCH เป็นหุ้นเด่นที่น่าลงทุนมากกว่าบริษัทลูก
โดยมีสาเหตุมาจาก 1.สถานะ Holding Company ทำให้มีการกระจายความเสี่ยงจากการลงทุนที่ดี 2.ราคาหุ้น INTUCH ซื้อขาย P/E ปี 2557 ที่ 14.9 เท่า มีส่วนลด 15% จากค่าเฉลี่ย P/E ที่ 17.60 เท่าของบริษัท 12 แห่งที่ฝ่ายวิเคราะห์ศึกษา ขณะที่ P/E ของบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC อยู่ที่ 17.5 เท่า และ P/E ของบริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM อยู่ที่ 28.8 เท่า นอกจากนี้ INTUCH ยังมีผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ย 7% สูงสุดในกลุ่มบริษัทสื่อสารขนาดใหญ่ จึงกำหนดคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาพื้นฐาน 90.20 บาท
นักวิเคราะห์ ประเมินอีกว่า ขณะนี้ได้รวมรายได้จากดาวเทียมไทยคม 7 ไว้ในประมาณการของ THCOM ซึ่งคาดว่า THCOM จะมีกำไรจากดาวเทียมดวงใหม่ตั้งแต่ปี 2559 เป็นต้นไป แต่ค่าใช้จ่ายสูงขึ้นส่วนรายได้ยังไม่เข้ามาเต็มที่ จะกดดันกำไรของ THCOM ในช่วงปี 2557-2558
อย่างไรก็ตาม การเติบโตของกำไรจากดาวเทียมใหม่ในระยะยาวจะทำให้มูลค่าหุ้นของ THCOM ปรับเพิ่มขึ้น 1 บาท และมีผลให้มูลค่าหุ้น INTUCH มีมูลค่าเพิ่มต่อหุ้นประมาณ 0.20 บาท ดังนั้น จะส่งผลให้ INTUCH ได้มูลค่าเหมาะสมใหม่ระดับ 90.20 บาท ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์ได้ปรับประมาณการกำไรของ INTUCH ในปี 2557-2559 ลงจากเดิม 3–4% โดยสะท้อน 1.ประมาณการกำไรสุทธิใหม่ของ THCOM ที่รวมดาวเทียมไทยคม 7
2.การปรับสมมติฐานรายได้จากธุรกิจอื่นๆ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากธุรกิจสื่อและโฆษณา (Match Box) ลงจากเดิมเฉลี่ย 30% ตามการคาดการณ์ของผู้บริหารที่คาดรายได้จะชะลอลงจากการปรับกลยุทธ์ที่เน้นงานสร้างสรรค์เพื่อเพิ่มอัตรากำไร ซึ่งคาดว่าในปี 2557 กำไรจากธุรกิจปกติของ INTUCH จะอยู่ที่ 16,427 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้น 11% จากงวดปี 2556 ส่วนปี 2558 ประเมินธุรกิจปกติจะมีกำไรเพิ่มขึ้น 15% และปี 2559 จะมีกำไรเพิ่มขึ้นอีก 17%
สำหรับประมาณการใหม่ โดยภาพรวมรายได้งวดปี 2557 ได้ปรับเป็น 10,459 ล้านบาท จากเดิมประเมินไว้ 12,644 ล้านบาท ส่วนกำไรปกติจะอยู่ที่ 16,427 ล้านบาท จากเดิม 17,150 ล้านบาท ด้านงบปี 2558 ประมาณการใหม่มีรายได้ทั้งปี 11,794 ล้านบาท และมีกำไรปกติ 18,869 ล้านบาท ส่วนงวดปี 2559 ประมาณการใหม่คาดรายได้ที่ 12,554 ล้านบาท และมีกำไรปกติ 22,080 ล้านบาท
ส่วนผลประกอบการงวดไตรมาส 1/57 ของ INTUCH ประเมินว่าจะมีกำไรสุทธิ 3,654 ล้านบาท ปรับลดลง 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปีก่อน แต่จะฟื้นตัวขึ้น 5% เมื่อเทียบกับงวดไตรมาส 4/56 ซึ่งหากไม่รวมรายการพิเศษจากผลการดำเนินงาน THCOM คาดธุรกิจปกติของ INTUCH จะมีกำไร 3,591 ล้านบาท ฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาส 4/56 ตามผลการดำเนินงานไตรมาส 1/57 ของ ADVANC
นอกจากนี้ คาดว่า INTUCH จะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับไตรมาส 4/56 ขณะที่ธุรกิจปกติของ THCOM คาดจะมีกำไร 289 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับช่วงปีก่อน แต่ลดลง 18% เมื่อเทียบกับงวดไตรมาส 4/56 ซึ่งมาจากผลกระทบจากการย้ายลูกค้าจากดาวเทียมชั่วคราวไปดาวเทียมไทยคม 6 ล่าช้า ทำให้ต้นทุนบริการดาวเทียมไตรมาส 1/57 จะสูงกว่าปกติจากการจ่ายค่าเช่าดาวเทียมชั่วคราวและเริ่มตัดค่าเสื่อม
ด้านการสำรวจความเคลื่อนไหวราคาหุ้น INTUCH ล่าสุดในวานนี้ (2 เม.ย.) พบว่า ได้ปิดการซื้อขายอยู่ที่ระดับ 75.75 บาท ปรับลดลง 0.50 บาท หรือคิดเป็นลดลง 0.66% เมื่อเทียบกับราคาปิดก่อนหน้า 76.25 บาท อย่างไรก็ตาม ราคาปิดที่ 75.75 บาทจะคิดเป็นอัพไซด์หุ้นสูง 19% เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายล่าสุดที่นักวิเคราะห์กำหนดไว้ 90.20 บาท
posted from Bloggeroid
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น