ADVANCแรลลี่ยาว กำไรงาม-ปันผลสูง
2016-02-01
หุ้น ADVANC เป็นหุ้นโดดเด่นสุดกลุ่มสื่อสาร เชียร์ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 200 บาท หลังผลการดำเนินงานไตรมาส 4/58 ออกมาดีและปันผลแจ่ม มีปัจจัยบวกจากระยะเวลาโอนย้ายลูกค้า 2G หลัง JAS-TRUE ยังไม่จ่ายค่าประมูลคลื่น 900 งวดแรก
ผู้สื่อข่าวรายงานว่าเมื่อวันที่ 29 ม.ค. 2559 ที่ผ่านมา ราคาหุ้นกลุ่มสื่อสารมีแรงเก็งกำไรเข้ามา โดยบริษัท อินทัช โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ INTUCH ปรับขึ้น 3.00 บาท หรือปรับขึ้น 5.63% ราคาปิดตลาด 56.25 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 2,720.44 ล้านบาท, บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC ปรับขึ้น 8.50 บาท หรือปรับขึ้น 5.30% ราคาปิดตลาด 169.00 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4,794.87 ล้านบาท และบริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM ปรับขึ้น 0.50 บาท หรือปรับขึ้น 1.90% ราคาปิดตลาด 26.75 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 86.23 ล้านบาท
บริษัท จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ JAS ปรับขึ้น 0.06 บาท หรือปรับขึ้น 1.96% ราคาปิดตลาด 3.12 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 1,830.30 ล้านบาท, บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ปรับขึ้น 0.45 บาท หรือปรับขึ้น 6.77% ราคาปิดตลาด 7.10 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 1,908.79 ล้านบาท และบริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ DTAC ปรับขึ้น 2.50 บาท หรือปรับขึ้น 8.06% ราคาปิดตลาด 33.50 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 1,062.99 ล้านบาท
ขณะที่นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ราคาหุ้นกลุ่มสื่อสารที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อวันที่ 29 ม.ค. 2559 ที่ผ่านมา เนื่องจากแรงเก็งกำไรจากผลการดำเนินงานในไตรมาส 4/58 ที่ออกมาดี และเงินปันผลที่มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ โดยเฉพาะ ADVANC และ DTAC
สำหรับ ADVANC จะประกาศผลการดำเนินงานปี 2558 วันที่ 4 ก.พ. 2559 คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/58 อยู่ที่ 10,150 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากในไตรมาสนี้ ADVANC ไม่ต้องตัดค่าเสื่อมราคาโครงข่าย 2G ซึ่งสามารถประหยัดไปได้ 3,000 ล้านบาท/ไตรมาส และมาร์จิ้นจากการขายมือถือติดลบลดลงเหลือ 4.5% จากติดลบ 11% ในไตรมาสก่อน เป็นผลจาก Iphone 6s ที่มีมาร์จิ้นดี ทำให้ทั้งปี 2558 คาด ADVANC มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 38,511 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557 ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 36,033 ล้านบาท และคาดจ่ายเงินปันผลในครึ่งปีหลังอยู่ที่ 6 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 4%
ขณะที่ปี 2559 คาด ADVANC มีกำไรสุทธิ 36,258 ล้านบาท ลดลง 6% จากปี 2558 ที่ 38,511 ล้านบาท เนื่องจากปรับสมมติฐานฐานลูกค้าลดลง ผลจากคาดว่า ADVANC จะเสียลูกค้า 2G ประมาณ 50% หรือ 6 ล้านราย ส่งผลให้ปรับรายได้จากการให้บริการลดลง 8% จากประมาณการเดิม ทำให้รายได้จากการให้บริการอยู่ที่ 122,834 ล้านบาท แต่ยังเติบโต 2% จากปี 2558 และจากโปรโมชั่นแจกเครื่อง ทำให้มาร์จิ้นจากการขายมือถือติดลบเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 20% จากประมาณการเดิมติดลบ 15% ขณะเดียวกันคาดปี 2559 จ่ายเงินปันผล 11.50 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 8% แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 200 บาท
“ADVANC ราคาหุ้นที่ปรับเพิ่มขึ้น นอกจากเรื่องของการเก็งกำไรผลการดำเนินงานไตรมาส 4/58 และการจ่ายเงินปันผลแล้ว ยังมีปัจจัยในเรื่องของการที่ JAS และ TRUE ที่เป็นผู้ชนะการประมูลคลื่น 900 MHz ยังไม่ได้เข้าจ่ายเงินค่าประมูลงวดแรก ส่งผลให้ ADVANC ยังมีระยะเวลาในการโอนย้ายลูกค้า 2G ที่มีกว่า 12 ล้านราย ซึ่งลดแรงกดดันลงไปได้” นักวิเคราะห์ กล่าว
ส่วน DTAC จะมีการประกาศผลการดำเนินงานปี 2558 ในวันที่ 3 ก.พ. 2559 คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/58 อยู่ที่ 1,604 ล้านบาท ลดลง 15% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 31% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากมาร์จิ้นจากการขายมือถือติดลบลดลงเหลือ 3% จากติดลบ 19% ในไตรมาสก่อน และมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 100 ล้านบาท ทำให้ทั้งปี 2558 คาด DTAC มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 6,499 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557 ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 4,895 ล้านบาท และคาดจ่ายเงินปันผลไตรมาส 4/58 ที่ 1 บาท
โดยปี 2559 คาด DTAC มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 4,547 ล้านบาท ลดลง 30% จากปี 2558 ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 6,499 ล้านบาท เนื่องจาก DTAC ไม่ได้รับผลประโยชน์จากปรับลงของ Regulatory Cost เนื่องจากยังอยู่ในระบบสัมปทาน ขณะที่รายอื่นอยู่ในระบบใบอนุญาต ประกอบกับคาดว่ารายได้จากดาต้าจะเติบโตน้อยกว่าเมื่อเทียบกับรายอื่น จากการแข่งขันที่รุนแรง ขณะเดียวกันคาดปี 2559 จ่ายเงินปันผล 2.40 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 8% แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 31 บาท
ส่วน JAS กับ TRUE ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น เนื่องจากมีแรงเก็งกำไรจากการที่ประสานเข้าไปชำระค่าประมูลงวดแรก พร้อมวางหนังสือค้ำประกันจากสถาบันการเงิน (แบงก์การันตี) เป็นระยะ แม้ขณะนี้จะยังไม่ได้เข้ามาชำระเงินค่าประมูลคลื่น 900 MHz ก็ตาม คาดทั้ง 2 รายเข้ามาชำระเงินค่าประมูลคลื่น 900 MHz งวดแรก ประมาณปลายเดือนก.พ. 2559 ทำให้ตลาดมีความมั่นใจในหุ้นดังกล่าว ส่วนผลการดำเนินงานในไตรมาส 4/58 ของ TRUE เบื้องต้น คาดกำไรจากการดำเนินงานปกติไม่ดีนัก แต่ในไตรมาส 4/58 TRUE มีรายการพิเศษ ส่งผลให้กำไรสุทธิในไตรมาส 4/58 เพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม ให้น้ำหนักกลุ่มสื่อสาร “น้อยกว่าตลาด” เนื่องจากคาดผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งแรกปี 2559 โดยเฉพาะไตรมาส 1/59 ยังไม่ดี ทำให้ยังไม่จำเป็นต้องลงทุนเท่าตลาด โดยเลือก ADVANC เป็น Top Pick จากพื้นฐานในเชิงความสามารถในการแข่งขันมีฐานลูกค้ามาก และฐานะการเงินที่แข็งแกร่งที่สามารถรองรับภาวะที่ตลาดโทรคมนาคมปีนี้มีการแข่งขันสูง รวมทั้งจ่ายเงินผลสูง
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น